新华财经北京9月23日电法国9月综合PMI初值录得51.2
，较8月的48.5大幅回升2.7个点，远超市场预期的48.7 ，创下自2024年8月以来的比较高 水平。表明法国私营部门在经历了上月的收缩后
，重新回到扩张区间，且扩张速度为两年多来最快 。

　　标普全球财智高级首席经济学家 Joe Hayes 评论称："法国经济9月展现出令人意外的韧性 ，但鉴于新订单几乎未增长
，且企业自身对活动的预期恶化，这轮扩张的持续性存疑
。"这一评价点出了数据背后的隐忧——尽管整体PMI表现亮眼 ，但增长动能的可持续性仍面临挑战。

　　服务业是本月数据的最大亮点 。法国9月服务业PMI初值从8月的48.0大幅升至51.4
，远超市场预期的48.3，创下2025年11月以来的比较高 水平
。该读数显示法国服务业在连续收缩后重返扩张区间。

　　分项数据显示 ，服务业活动改善主要受到需求回暖和销售上升的支撑 。新订单在经历了长期下滑后
，十个月来首次出现小幅增加；未完成业务则以近三年半来最快速度增长，反映出积压订单的消化压力有所缓解
。

　　然而 ，服务业的复苏并非全面向好。尽管活动有所改善，就业却持续下滑
，私营部门人员配置连续第五个月减少 。企业信心也有所减弱，受访企业普遍提及利率上升、政治不确定性和世界 竞争是主要担忧因素
。与此同时 ，费用 压力加剧
，投入成本和产出收费均以5月以来最快速度上涨，企业反映燃料 、能源
、金属和零部件成本上升是主要推手。

　　与服务业的强劲表现形成鲜明对比 ，制造业成为拖累整体数据的主要因素 。法国9月制造业PMI初值从8月的51.1回落至50.3
，低于市场预期的50.9，虽连续第二个月保持在50荣枯线上方 ，但扩张步伐明显放缓。

　　制造业产出指数从50.7降至50.2
，显示产出仅实现小幅增长
。这一读数表明制造业部门虽未陷入收缩，但增长动能明显不足 ，与服务业的强劲反弹形成显著分化。

　　从整体数据来看
，法国经济在9月呈现出明显的结构性分化特征：服务业在需求改善的推动下强劲反弹，而制造业则增长乏力 。这种分化格局反映出法国经济内部修复的不均衡性
。

　　尽管综合PMI创下逾两年最强读数 ，但多个分项指标释放出警示信号：企业信心减弱、就业持续下滑 、费用 压力加剧。乔·海斯特别指出，新订单几乎未增长且企业对未来活动预期恶化
，这意味着当前扩张的持续性存疑 。

（文章来源：新华财经）